This paper evaluates the link between inflation and inflation uncertainty in a context of monetary policy regime shifts for the Peruvian economy. We use a model of unobserved components subject to regime shifts to evaluate this link. We verify that periods of high(low) inflation me an were...

Historical data and model simulations support the following conclusion. Inflation is low during stock market booms, so that an interest rate rule that is too narrowly focused on inflation destabilizes asset markets and the broader economy. Adjustments to the interest rate rule can remove this...

Este documento resume los conceptos que sustentan la independencia del banco central (IBC) así como la evidencia empírica reciente respecto a los índices de IBC para el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). En particular, se describe cómo han evolucionado tanto la independencia legal...

En este documento se realiza una evaluación de la literatura teórica y empírica sobre la relación entre los regímenes cambiarios y el desempeño macroeconómico. La principal conclusión es que la distinción entre regímenes cambiarios fijos y flexibles parece ser importante para...

In a fully micro-founded New Keynesian framework, we characterize analytically the relation between average inflation and oil price volatility by solving the rational expectations equilibrium of the model up to second order of accuracy. Higher oil price volatility induces higher levels of...

Este trabajo revisa la evidencia existente sobre el impacto de la adopción del esquema de metas explícitas de inflación (MEI) sobre la dinámica de la inflación. En particular, se reporta la evaluación econométrica de Vega y Winkelried (2005) y se compara sus resultados con aquellos...

The goal of this paper is to explain a recent regularity observed in economies in which central banks have moved from using a money aggregate as the instrument for the conduction of monetary policy towards a short-term interest rate (for example Peru in 2002). In particular, in those economies...

Se cuantifica el grado de precisión al predecir la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) mediante agrupaciones homogéneas de los rubros en la canasta del IPC. Dos conjuntos de agrupaciones homogéneas alternativos al conjunto de agrupaciones convencionales se obtienen al...

One of the most important structural relationships for policy makers is the Phillips curve; thus, this topic is the focus of ongoing theoretical and empirical research. We estimate the degree of information stickiness implied by the sticky information Phillips curve proposed by Mankiw and Reis...

Uno de los elementos claves para el régimen de metas de inflación es la correcta identificación de las presiones inflacionarias y deflacionarias a través de la brecha producto. En este trabajo brindamos una estimación de la brecha producto para la economía peruana utilizando un modelo...