La existencia de memoria de largo plazo en las series financieras implica que los retornos de un activo hoy pueden tener incidencia sobre los retornos futuros, incluso más allá del corto plazo. En presencia de dicha memoria el horizonte de inversión elegido puede resultar en diferentes...

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“Orthogonal portfolios” methodology applied by Roll (1980), in order to get an orthogonal zero-beta portafolio when we have a nonefficient market index in Mean-Variance approach, is used by MacKinley and Pastor (2000) to obtain a non observed risk factor that considers the information aj?0...

The main purpose of this paper is to analyse if the Capital Asset Pricing Model and a two-factor model (model extended with the size factor) can efficiently explain the variability of the returns on the Personal Pension Plans in Spain over 1995-2003. We analyse the sample of two ways: set of...