Borsa Istanbul’Da Islem Goren Yatirim Ve Emeklilik Fonlarının Fon Giderleri Etkisi Altında Performans Degerlendirmesi (Performance Evaluation of Mutual and Pension Funds Traded on Borsa Istanbul Under the Control of Fund Costs)

Turkish Abstract: Bu çalışmada, onar adet A veB Tipi yatırım fonugruplarının ve Emeklilik (toplam) fonu grubunun günlük ve aylık frekansta performansları ölçülmüştür. Fonların performansını ölçmeye yönelik diğer birçok çalışmadan farklı olarak, bu çalışma fon gruplarının net getiri oranlarınınhesaplanmasında gider oranlarını da göz önünde bulundurmuştur.Fon gruplarının riskleri ile orantılı bir getiriye sahip olup olmadığı, sermaye varlıklarını fiyatlama modeli (SVFM) ve Fama-French üç faktör modeli kullanılarak test edilmiştir. Riske karşı düzeltilmiş performans ölçütü olan Jensen Alfa ölçütü, yukarıda bahsedilen varlık fiyatlama modellerin tahminlenmesinden elde edilmiş ve fon gruplarının anormal bir getiriye sahip olup olmadıkları test etmek için kullanılmıştır. Sonuç olarak, giderleri hesaba katılarak değerlendirilen fonların büyük çoğunluğu beklenilenin aksine yüksek performans göstermemiştir