INDEKS QUASI-BETA: WYKORZYSTANIE WIELOWYMIAROWEJ ANALIZY PORoWNAWCZEJ DO WYZNACZANIA INDEKSU RYZYKA INWESTYCJI W AKCJE NA GPW W WARSZAWIE

Koszt kapitalu wlasnego jest kluczowa wielkoscia w ocenie wynikow przedsiebiorstw, jak i w procesie wyceny. Najczesciej wykorzystywane w praktyce metody szacowania kosztu kapitalu wlasnego wymagaja danych rynkowych. W sytuacji, gdy dane te nie sa dostepne, klasyczne modele wyznaczania wymaganej stopy zwrotu z kapitalu wlasnego sa zastepowane rozwiazaniami opartymi o wielkosci ksiegowe. Jedna z takich metod jest metoda wykorzystujaca wielowymiarowa analize porownawcza do wyznaczenia indeksu ryzyka inwestycji. W artykule podjeto probe oszacowania indeksow quasi-beta z wykorzystaniem wielowymiarowej analizy porownawczej. Na podstawie pieciu wskaznikow finansowych dla spolek z indeksow WIG20, mWIG40 i sWIG80 wyznaczono indeksy ryzyka (quasi-beta) jako taksonomiczne miary rozwoju, a nastepnie dokonano ich analizy. Uzyskane wyniki sa obiecujace – najwyzsze wartosci indeksow quasi-beta uzyskaly spolki, ktore niezaleznie od przyjetej optyki czy wykorzystanych miar okreslic mozna mianem inwestycji ponadprzecietnie ryzykownych.