Smart Sukuk Issuance Platforms based on Blockchain Technology to Finance Small and Medium Enterprises in the Kingdom of Saudi Arabia : Opportunities and Challenges

Arabic Abstract: منصات إصدار الصكوك الذكية بواسطة تقنية سلاسل الكتل لتمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة في المملكة العربية السعودية: الفرص والتحديات Smart Sukuk Issuance Platforms based on Blockchain Technology to Finance Small and Medium Enterprises in the Kingdom of Saudi Arabia: Opportunities and Challengesمستخلصتستهدف الدراسة التعريف بالصكوك الذكية المستندة إلى تقنية سلاسل الكتل والعقود الذكية، من خلال الكشف عن آلية عمل منصات إصدار الصكوك الذكية، ودراسة أبرز تطبيقاتها حول العالم. وتعد الدراسة المحاولة الأولى من نوعها لتقييم الوضع الراهن لبيئة الصكوك الذكية في المملكة العربية السعودية، اعتمادًا على منهجية التحليل الرباعي SWOT Analysis، للتعرف على نقاط القوة والضعف والفرص والتحديات أمام إنشاء منصات الصكوك الذكية في السعودية. وتوصلت الدراسة إلى أهمية الصكوك الذكية في تمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة، لما تتميز به من موثوقية وشفافية وانخفاض تكاليفها مقارنة بالصكوك التقليدية، كما أنها تُسهم في توحيد وأتمتة عمليات إصدار الصكوك، وتوزيع الأرباح، وتعزيز الشفافية والحوكمة والامتثال الشرعي. وفي مقابل ذلك، تواجه الصكوك الذكية مجموعة من التحديات من أهمها غياب التشريعات اللازمة، ومخاطر الهجمات الإلكترونية، وتحديات إصدار الصكوك الذكية دون الخضوع للأنظمة القانونية أو الرقابية. وتقترح الدراسة إطارًا تطبيقيًا لإنشاء منصة للصكوك الذكية القائمة على تقنية سلاسل الكتل في السوق المالية السعودية لتمويل المشروعات الصغيرة والمتوسطة، بما يشمل إجراءات إنشاء منصة الصكوك الذكية، ومخطط نموذج العمل. وتوصي الدراسة بتهيئة البيئة التنظيمية والبنية التحتية الملائمة لإصدار الصكوك الذكية في السوق المالية السعودية لتمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة، وضرورة وضع إطار تنظيمي مخصص للصكوك الإسلامية بما يشمل الصكوك الذكية، مع تفعيل الرقابة على منصات الإصدار، كما توصي الدراسة بأهمية إعداد وتدريب كوادر بشرية متخصصة في التقنية المالية لإدارة المنصات الرقمية القائمة على تقنية سلاسل الكتل